“Was ist…?” – der Börsenpeter vermittelt Börsenwissen, das vielleicht so noch nicht jeder auf dem Schirm hat.

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Den Anfang macht der VIX oder auch Cboevolatilityindex.

Der CBOE Volatility Index, bekannt als VIX, ist ein zentraler Indikator für die Marktvolatilität und ein Schlüsselwerkzeug für Investoren. In diesem Artikel erkunden wir ausführlich, wie der VIX funktioniert und welche Rolle er in der Finanzwelt spielt.

Was ist der VIX Volatility Index?

Der VIX (Volatility Index) ist ein bekannter Index, der die erwartete Marktschwankung, insbesondere die Volatilität, für die nächsten 30 Tage am US-Aktienmarkt misst. Der VIX wird oft als “Angstindex” oder “Angstbarometer” bezeichnet, da er in der Regel ansteigt, wenn die Anleger nervös oder besorgt über mögliche Kursausschläge sind.

Der VIX wurde erstmals 1993 von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) eingeführt und hat sich seitdem zu einem wichtigen Indikator für die Marktstimmung entwickelt. Der Index basiert auf den Optionspreisen des S&P 500, einem breit gefassten Aktienindex, der die 500 größten börsennotierten Unternehmen in den USA umfasst.

Wenn der VIX steigt, deutet dies darauf hin, dass die Anleger eine höhere Volatilität in den kommenden Wochen erwarten. Ein niedriger VIX-Wert hingegen signalisiert, dass die Marktteilnehmer eine stabilere Entwicklung erwarten. Der VIX wird häufig von Anlegern, Händlern und Analysten als Indikator für potenzielle Risiken und Unsicherheiten auf dem Markt verwendet.

Es ist wichtig zu beachten, dass der VIX keine Richtung für den Markt angibt, sondern vielmehr die erwartete Schwankungsbreite. Ein hoher VIX bedeutet nicht zwangsläufig einen fallenden Markt, sondern kann auch auf Unsicherheit und mögliche größere Kursausschläge in beide Richtungen hinweisen.

Wie wird der VIX berechnet?

Der VIX (Volatility Index) wird anhand der impliziten Volatilität von Optionen auf den S&P 500 Index berechnet. Hier ist eine allgemeine Beschreibung des Prozesses, obwohl die genauen Berechnungsdetails komplexer sind:

Auswahl der Optionen: Zunächst werden Optionen auf den S&P 500 ausgewählt. Der VIX basiert hauptsächlich auf den Optionen mit einer Laufzeit von etwa 30 Tagen. Es werden sowohl Call- als auch Put-Optionen verwendet.

Berechnung der impliziten Volatilität: Die implizite Volatilität ist eine Schätzung der zukünftigen Schwankungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts, die auf den aktuellen Optionspreisen basiert. Die Black-Scholes-Formel oder andere Optionspreismodelle werden verwendet, um die implizite Volatilität für jede ausgewählte Option zu berechnen.

Gewichtung der Volatilitäten: Die impliziten Volatilitäten aller ausgewählten Optionen werden gewichtet. Normalerweise werden Optionen mit verschiedenen Ausübungspreisen und Laufzeiten verwendet. Die Gewichtung erfolgt so, dass Optionen mit höherem Handelsvolumen stärker berücksichtigt werden.

Berechnung des VIX: Schließlich wird der VIX anhand dieser gewichteten impliziten Volatilitäten berechnet. Die genaue Formel ist komplex, aber sie berücksichtigt die gewichteten Volatilitäten und bringt sie auf einen jährlichen Volatilitätswert.

Ein hoher VIX-Wert deutet darauf hin, dass die Anleger eine höhere erwartete Volatilität und damit Unsicherheit im Markt sehen, während ein niedriger VIX-Wert auf eine erwartete geringere Volatilität und eine stabilere Marktsituation hinweist.

Es ist wichtig zu beachten, dass der VIX die Markterwartungen widerspiegelt und nicht die vergangene oder aktuelle Marktentwicklung.

Die Bedeutung des VIX Volatility Index:

Marktangst messen: Ein hoher VIX zeigt an, dass Investoren besorgt über mögliche Kursausschläge sind. Dies kann auf politische Unsicherheiten, wirtschaftliche Ereignisse oder andere Faktoren zurückzuführen sein.

Risikomanagement: Der VIX wird von Händlern und institutionellen Anlegern genutzt, um ihre Portfolios besser zu managen. In Zeiten hoher Volatilität können sie ihre Risikopositionen überdenken.

Gegentrendindikator: Ein extrem niedriger VIX könnte auf übermäßigen Optimismus und potenzielle Marktüberhitzung hinweisen, während ein sehr hoher VIX möglicherweise eine überverkaufte Marktphase signalisiert.

Fazit:

Der CBOE Volatility Index ist ein bedeutendes Instrument für Investoren, um die Stimmung und Volatilität am Markt zu verstehen. Durch die Fähigkeit, Änderungen in der Erwartungshaltung der Anleger zu erfassen, bietet der VIX Einblicke in potenzielle Marktveränderungen und hilft bei der Entscheidungsfindung in unsicheren Zeiten. Daher ist ein Verständnis des VIX von unschätzbarem Wert für jeden, der die Dynamik der Finanzmärkte verstehen und erfolgreich navigieren möchte.